铅日评：消息面不佳 铅价维持弱势（20150311）

1.期货行情

表1国内外期铅价格汇总

产品最低最高收盘价涨跌单位LME期铅18021832.51812-18美元/吨近月1503122451229012290-40元/吨主力1505121351225012220-55元/吨

由表1可知，隔夜伦敦金属收跌，伦铅跌18美元/吨至1812美元/吨，美元走强及欧洲央行开始执行购债计划令基本金属市场承压。沪铅夜盘开于12230元/吨，开盘后迅速下跌至12135元/吨，之后回升至12200元/吨附近震荡，今恢复交易后，沪铅走势较为平稳，日内围绕12200-12250元震荡，尾盘收于12220元，跌55元。市场低价货源较少，持货商出货意愿较高，短期沪铅涨跌两难，维持均线附近震荡。

2.现货行情

表2国内市场现货铅价格汇总

单位：元/吨

产品最低价最高价均价涨跌较上周均价较上月均价上海现铅122501240012325-2510-193长江现铅123001245012400-250-178南储现铅120501220012150-2510-193

由表2可知，今日国内现货铅价较上一交易日跌25元/吨，普通1#电解铅主流成交价12300-12350元/吨，成源、南方报12320元/吨，恒邦报12270元/吨。今沪铅小幅回调，现货铅价跟跌，市场低价货源较少，持货商出货意愿较高，但下游看空情绪较重，采货意愿不高，仅少量逢低补货。

3.卓创观察

政治财经：上证综指收盘报3290.90点，涨幅0.15%，成交额3275.7亿元。深成指数收盘报11525.09点，跌幅0.27%，成交额3161.48亿元。创业板指数收跌0.46%，报2035.83点。今日公布的1-2月工业生产同比、环比均大幅下滑，但出口交货值却录得明显的同比增速。分析认为，中国内需疲弱是工业增加值增速大幅下滑的关键。实际利率居高不下，拖累固定资产投资增速大幅下滑。社会消费品零售总额同比增速年初“季节性”大幅下跌。国家统计局：2月份，31个大城市城镇调查失业率稳定在5.1%左右。财新报道，证监会国际部主任祁斌率团赴美与30家全球大型机构投资交流，希望他们能够进入中国市场，能够把A股纳入MSCI和FTSE指数，目的是吸引境外长期资金，改善市场结构，借此更快地提高市场效率与服务经济的能力。泰国央行意外降息25个基点，从2.0%降息至1.75%。市场预期其维持利率不变。泰国央行称，降息将提振经济增长和信心。中国经济增速放缓对出口构成的风险上升。

在宏观面上,中国2月份的PPI同比下降4.8%,环比下降0.7%,1-2月同比下降4.6%,数据不仅低于预期,而且是连续36个月下降,工业行业的通缩状况仍在加剧,未见好转。同时,3月10日美元指数突然急升,再创新高,从而全面压制有色金属价格。就国内基本面来看，目前铅价仍远偏离铅厂的成本线，冶炼厂生产热情受挫，但下游消费疲弱，销售旺季即将结束，市场成交依旧低迷。卓创预计，短期铅价料维持弱势，伦铅不排除进一步回落可能，上方60日均线压力较大。