银华基金马君：多地政策支持医药创新，高质量发展步伐坚实

上周全指医药卫生指数上涨0.17%，上证综指上涨0.92%，医药跑输上证综指。从行业板块看，中信一级行业中，上周跑赢上证综指且涨幅较大的行业是有色金属、基础化工、农林牧渔、石油石化、钢铁、轻工制造、商贸零售、建材、纺织服装、家电、煤炭等行业。

上周清明假期，节前只有三个工作日，周一在三月份PMI好于预期的催化下，大盘大涨，之后两个交易日虽有回调但回调幅度较小，在目前位置较为坚挺。国内方面，除PMI数据超预期外，清明假期人流出行同比高增，近距离出行较多。海外方面，美国3月非农就业仍稳定，失业率小幅回落。3月美国新增非农就业30.3万人，为2023年5月以来高点。数据公布后，10年期美债收益率和美元指数回升，市场降息预期存在下调可能性。另外，美国3月制造业PMI重回扩张区间。PMI数据显示美国经济韧性仍较强。

化学原料药，是我们上周周报提及的产业出清很久的子版块，二级市场以预期作为投资参考，经常表现出抢跑的特质，在产业出清后期，市场就开始博弈盈利拐点的到来，上周化学原料药的上涨基本是这一逻辑的体现，即，市场预期化学原料药部分上市公司盈利拐点的到来。

医疗器械方面，受胰岛素集采续约规则超预期的影响，市场博弈关节续约集采政策可能温和，上周一骨科相关个股出现较大涨幅，关节续约集采政策是“关键性”事件，相关政策细节有待进一步明确。另外，4月7日，中国人民银行设立科技创新和技术改造再贷款额度5000亿元，支持科技创新、技术改造和设备更新。

本文源自金融界