太阳能股票获得机构的“强推”评级，2023/01/05

蓝猫君在此为您带来一篇关于太阳能获得机构评级及相关公司业绩的深度分析。

2023年1月4日，公司公布消息，自2022年1月1日至2022年12月31日，公司下属光伏发电项目公司共收到可再生能源补贴资金36.26亿元（其中可再生能源补贴资金35.01亿元）。这意味着公司光伏电站的现金流将得到显著改善，对未来光伏电站的运营产生积极影响。

我们对公司的经营业绩持乐观态度，预计2022-2024年公司收入为81.93/113.39/148.67亿元，同比增长16.8%/38.4%/31.1%；归母净利润为14.81/19.66/24.82亿元，同比增长25.5%/32.7%/26.3%。公司补贴欠款占比较高且回款进度不断提速，同时近期硅料价格持续回落，预计这将传导至组件环节，使得组件价格在2023年不断下行。

我们认为，在一系列行业催化的背景下，行业估值水平将触底回升，公司将显著受益。此外，公司定增已尘埃落定，后续项目落地，公司的成长性较优，作为少有的下游纯光伏运营概念股，公司有望获得更高的溢价空间。

根据可比公司给予公司2023年22x PE（溢价率+39%），我们上调2023年目标价至11.1元（前值10.6元），较目前股价有46%的上升空间，上调评级至“强推”。

以上分析仅供参考，不构成投资建议。据此操作，风险自担。