什么是银行间债券市场，银行间债券市场参与者不包括

银行间债券市场和交易所债券市场，这两个市场的名称听起来相似，但实际上它们之间有着显著的区别。那么，它们分别是什么？它们之间又有哪些不同呢？我们来一起深入了解。

首先，我们需要明确的是，银行间债券市场和交易所债券市场之间的关系非常直接。只要是在银行间市场发行的债券，就可以称之为银行间债券市场。而在交易所市场发行的债券，则可以称之为交易所债券市场。这两个市场的发行规模都很大，但是它们在交易方式上有很大的不同。

接下来，我们来详细了解一下银行间债券市场。银行间债券市场，全称是全国银行间同业拆借中心，是依托于全国银行间同业拆借中心和中央国债登记结算公司而建立的，它包括了商业银行、农村信用联社、保险公司、证券公司等金融机构进行债券买卖和回购的市场。这个市场自1997年6月6日成立以来，经过近几年的迅速发展，已经成为我国债券市场的主体部分。大部分记账式国债，以及政策性金融债券，都在这个市场发行并上市交易。

那么，什么是同业债券市场呢？同业债券市场，简单来说，就是金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通的市场。这个市场的资金主要用于弥补银行短期资金的不足，票据清算的差额，以及解决临时性资金短缺需要。

在1997年上半年，由于股票市场过热，大量银行资金通过各种渠道流入股票市场。为了规范银行资金流入，中国人民银行发布了一份通知，要求商业银行全部退出上海和深圳交易所市场，商业银行在交易所托管的国债全部转到中央国债登记结算公司，同时规定商业银行可使用其在中央国债登记结算公司托管的国债、中央银行融资券和政策性金融债等自营债券通过全国银行间同业拆借中心提供的交易系统进行回购和现券交易，这标志着机构投资者进行债券大宗批发交易的场外市场——银行间债券市场的正式启动。

银行间债券市场的参与者范围广泛，包括了所有金融机构和非金融机构法人。截至2003年末，银行间债券市场交易主体从启动之初的16家商业银行总行，增加到11大类、2895家机构投资者。此外，还有5万余户个人投资者通过4家国有独资商业银行债券柜台业务也间接参与了银行间债券市场。

最后，我们来总结一下，银行间债券市场和交易所债券市场的主要区别在于，银行间债券市场主要是机构投资者进行债券大宗批发交易的市场，而交易所债券市场则主要面向个人投资者。两者在发行方式和交易方式上都有所不同，需要投资者根据自己的需求和投资目标进行选择。