上海股交中心总经理徐军：鼓励耐心资本投早、投小、投科技

成为多层次资本市场的“苗圃”

徐军：上海股交中心的定位是多层次资本市场的“塔基”“苗圃”，主要服务非上市的广大中小微企业，特别是中小微科创企业，通过市场的资源对接、规范辅导、股权融资、培训服务等多种手段，对中小企业进行孵化培育，着力发挥为科创企业提供综合服务，促进股权和创业投资融资交易，培育支持中小企业规范上市这三大市场功能，助力中小企业发展壮大后进入上交所主板或科创板。

上海证券交易所作为上海股交中心的第二大股东，也全面参与市场建设。上海股交中心积极加强与上交所的对接，比如与上交所联动设立“科创沙龙”服务站，并与上交所“星企航”系统实现数据对接等,全方位加速科创企业孵化上市。截至目前，累计为沪深北交易所直接输送上市公司22家，被沪深北交易所上市公司收购40家，为新三板输送转板挂牌企业112家。

像我们上海股交中心，服务的企业相当广泛，涉及农林牧渔、机械设计、化工、计算机等28个行业领域，既有热门赛道的企业，也有传统领域的企业。从企业规模角度，既有成长期的小微企业，也有在行业内具有一定影响力的头部规模企业。

上海股交中心在市场板块设计上，既有服务科创企业的上海专精特新专板、科技创新板，也有服务传统行业的E板和展示板。此外，我们的股权托管登记业务，也是不限制行业的，主要为非上市的股份公司提供股东名册管理、信息发布、投融资并购对接、代理分红派息、股权激励等服务。

徐军：这是上海在未来产业引导方面的先进举措，可以有效地提振早期科技投资市场信心，促进创新源头的优秀成果，转化为新质生产力。“直接投资+子基金投资”的投资模式是一个经过市场验证的成熟模式，可以撬动社会资本进一步支持重点产业，有利于对于重点产业、重点企业加大支持。

鼓励耐心资本投早、投小、投科技

徐军：S基金是资本接力支持实体经济的重要工具，S交易使得资本接力后构成耐心资本。打造具有中国特色的S基金发展范式是上海股交中心持续不断努力的目标，我们会在证监会的指导下，结合中国国资为私募股权市场投资主力的重要特色，将S基金作为资本接力的纽带和工具，服务实体经济长远发展。

徐军：上海股交中心作为一个资源的积聚平台，汇聚了银行、券商、担保、融资租赁等各类金融机构，围绕我们市场开展业务合作。比如，在服务科创投资机构方面，围绕份额转让平台，与上海科创基金共同发起设立国内第一个S基金买家联盟——上海S基金联盟，吸引来自国家级母基金、海内外知名市场化母基金、地方引导基金及保险、券商、银行的刚进入机构等超80家市场机构，搭建广泛覆盖全国知名S基金份额交易主体及中介服务机构的沟通纽带，健全私募股权投融资生态圈。

在服务科创企业方面，上海股交中心牵头成立了由14家商业银行、海通证券、国泰君安证券、市融资担保中心、上海资管协会等27家机构或行业协会组成的“上海专精特新企业服务联盟”，通过集聚各类优质金融服务资源，为专精特新企业群体的高质量发展提供更专业、更高效、更便捷的金融服务。

此外，上海股交中心的认股权试点平台，创建了“X+认股权”等多种联动方式，吸引银行、产业园区、担保机构等参与投早、投小、投科技，目前已形成“银行+认股权”“银行+产业园区+认股权”“产业园区+认股权”“银行+担保+认股权”等模式。可以说，上海股交中心与银行、券商等金融机构已初步形成了业务上的互补互促，资源上的互输互导。

采写：南都记者赵唯佳发自上海