高盛：歌礼制药(1672.HK) 专注MASH研发 加速GLP-1产品进展

高盛报告称歌礼在MASH和肥胖领域的药物管线研发取得了显著进展。该公司针对MASH治疗候选药物ASC40即将开展三期临床阶段，有望填补非酒精性脂肪性肝炎治疗领域的市场缺口。与此同时，ASC41针对中重度MASH患者的二期临床试验在中国已完成患者招募。高盛还指出，歌礼的GLP-1受体激动剂ASC30在美国已启动一期研究，并预计2025年初公布研究数据。因此，未来肥胖治疗市场的前景值得期待。

此外，高盛在其报告中特别指出歌礼的财务状况非常稳健，其21亿人民币的现金储备预计能够支撑公司至2029年。此外，自2024年启动的股票回购计划目前已完成超过1.33亿港元的回购，进一步增强了投资者信心，反映出管理层对公司未来增长的信任。

高盛研报特别提出，歌礼制药的竞争优势体现在MASH和肥胖治疗领域的研发成果与充足的财务资源，未来几年将迎来多个关键数据披露节点。