“报”料｜鼎捷软件营利双增，但毛利率持续5年下降

鼎捷软件2024年中报数据显示，鼎捷软件2024年上半年实现营业收入10.04亿元，同比增长10.98%。但同期毛利率继续下降，目前已是连续五年下滑，反映出公司在快速发展中面临的挑战。

业务结构优化显成效，AI业务成新增长点

鼎捷软件成立于1982年，是国内领先的数智化转型与智能制造整合规划方案服务提供商，主营业务包括工业软件的四大类别，包括研发设计类、数字化管理类、生产控制类及AIoT类，并持续融合人工智能、大数据、物联网、云计算等数字信息前沿技术，推进鼎捷雅典娜新型工业互联网平台的研发升级。

其中，AIoT业务增长最为迅猛，营收达2.65亿元，同比增长51.01%，成为公司新的业务增长点。研发设计业务也保持了15.29%的增速，营收达5134.15万元。这表明公司在业务结构优化方面取得了一定成效，新兴业务的快速增长为公司注入了新的活力。

然而，作为公司传统优势领域的数字化管理业务增长停滞，仅实现0.15%的微增；生产控制业务则出现1.19%的小幅下滑。这反映出公司在传统业务领域面临增长瓶颈，仍需进一步加大对新兴业务的投入，同时盘活传统业务，以实现更加均衡和可持续的增长。

研发投入持续加码，但转化效率有待提高

报告期内，鼎捷软件研发投入1.80亿元，同比增长12.39%，研发投入占营收比重达到17.89%。这表明公司持续加大研发力度，致力于保持技术领先优势。但是和行业相比，这一投入力度显然排名靠后。在目前已经披露中报的22家软件企业中，研发投入规模排名第8。

因此，要想进一步提高技术竞争优势，鼎捷软件就需要进一步优化研发管理流程，提高研发效率，加快研发成果转化速度，以实现研发投入和业绩增长的良性循环。

营业成本压力凸显，盈利能力面临挑战

毛利率下滑是鼎捷软件的一个不可回避的现象。2024年上半年毛利率为57.43%，较去年同期61.16%减少了近4个百分点；净利率3.98%，同比下降0.7个百分点。而且下图可以看出，从2019年开始，鼎捷软件毛利率是连续五年下跌。

利润空间的压缩原因主要来自于成本的上涨。2024年上半年，营业成本整体为4.27亿元，较去年同期上涨了21.63%。其中成本中的“大头”来自于外购软硬件销售，金额达到2.07亿元，较去年同期增长45.49%，公司称这主要原因在于主要系外购业务量上涨。

虽然鼎捷软件通过严控费用等措施部分抵消了成本上升的影响，但净利润增速仍然低于营收增速。

本文源自金融界