杨德龙：直接增加地方化债资源10万亿 拉动地方投资和消费总需求

杨德龙系前海开源基金首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事

自9月24日起，多部门推出一揽子增量政策来拉动经济回升，极大地提振了投资者信心。9月26日中央政治局会议从最高层角度明确，要从货币政策和财政政策两个方面协调发力，推动经济回升，努力实现全年经济社会发展目标。近期出台的一揽子政策，根据发改委郑主任的表态，已有一半落地，另一半在路上。未来还会针对楼市及降息降准等方面继续发力，从而完成中央政治局会议的部署目标，提振国内外投资者对中国经济未来增长及中国资产的信心。

当前我国资本市场已经出现趋势反转，市场经过第一波放量暴涨后进入震荡调整阶段，随后开启第二波上攻。在美国总统大选尘埃落定、不确定性消除后，资本市场有望走出第二波上攻行情。美联储已经两次降息，标志着正式进入降息通道，预计12月份及明年美联储将按季度节奏继续降息，将基准利率降至3%左右，这也为我国央行降息降准打下坚实基础。美联储降息预期一旦形成，也将推动人民币等非美货币出现升值预期，吸引更多外资流入人民币资产，从而推动人民币资产价值回归，出现一定升值。

（观点供参考，投资需谨慎）