企业偿债能力分析的荒谬之处：流动比率和速动比率

公司偿债能力分析的荒谬之处。

今天和大家聊聊评估企业偿债能力的两个指标：流动比率和速动比率。其实有点荒谬，因为在标准资产负债表中，我们把存货归类为流动资产，却把持有到期投资和可供出售金融资产归类为非流动资产，而后两项其实比"存货"大多时候具备更高的流动性。

所以当领导要求我们研究某某公司的偿债能力时，我们可不能直接就列这两个指标的结果作为评估依据来汇报我们的工作。因为流动比率和速动比率的缺陷在于没有真正考虑"流动"，堆积的库存和账上的应收能否流动是需要谨慎认真评估的。例如库存变现的难易程度、库存的市场价格下跌、企业有无确认亏损？应收的坏账准备和应收账款的周转率这些有没有考虑等等。

流动性这事还得取决于三个因素：资产结构、资本结构和营运效率。资产结构由投资方向和活动决定，资本结构由投资活动决定，资产和资本结构的匹配决定短期风险，资产结构质量及营运活动效率决定着利润结构和质量的多寡，而这些要转化为经营活动现金流。经营活动现金流决定自由现金流，自由现金流决定公司价值，而我们最终目的都是在为评估公司价值而努力。